Microsoft Windows XP Pro 2002で見た時の画像です。（meetさん提供）そのままのサイズで表示してあります。
Internet Explorer Version: 6.0.2600

●１７インチディスプレイ　1600x1200（解像度96dpi）　テキストサイズ標準：

pt指定の場合、8ptまでは解読可能ですね。　px指定の場合は9pxが限度みたいです。

●テキストサイズを最大に拡大

テキストサイズ自体はかわりませんでした。そのかわり、ラインの高さが％指定の場合のみ、広くなるように思います。
ただし、ネットスケープと違い、文字サイズが変更されませんので、ライン巾がかわらなくても文字の重なりがおきたりはしません。
そういう意味ではpx指定をしておけば、文字スペースをきっちりさせることが出来そうです。
これはWindows98の　IE5.5でも同じです。

●テキストサイズを最小に縮小

やはりフォントサイズには影響ないようです。やはりラインの高さは％指定の時のみいくぶんせまくなったようです。